概述:12月冷轧价格整体走势尚可,月环比上涨25元/吨。基本面看,12月冷轧板卷样本钢厂产能利用率继续保持高位,供应呈现高位运行;冷轧板卷总库存继续维持去库,整体库存处于近三年低位。展望1月,原料价格偏强或继续起到成本支撑的作用,同时1月钢厂接单尚可,对市场行情报价进一步起到了引导作用。对此小编认为1月冷轧价格或小幅偏强运行。
12月冷轧出口价格持续上涨。从市场反馈看12月受国内价格偏强影响,出口报价上调,出口价格在649美元/吨左右。从调研的情况看,近期国内冷轧出口价格尚可,同时国外市场因中国春节临近有补库需求,预计1月冷轧出口价维持665美元/吨以内。
根据Mysteel的调研,截止12月28日的钢厂生产数据,29家冷轧板卷生产企业产能利用率82.64%,钢厂周实际产量为83.65万吨,月环比减少1.44万吨。从现阶段各生产企业反馈的情况看,主要生产企业1月接单预期尚可,预计1月冷轧供应或维持高位。
海关总署多个方面数据显示: 2023年11月我国冷轧板(带)出口总量共计45.17万吨,月环比下降5.2%,年同比增加17%。2023年11月我国冷轧板(带)进口总量共计14.86万吨,月环比下降8.2%,年同比下降37.1%。
社会库存方面:12月28日本网监测26个城市库存,本周冷轧板卷社会库存108.22,周环比减少1.48,月环比减少1.64,年同比(农历)减少12.34,年同比(公历)减少10.45。(单位:万吨)12月28日本网监测29个城市库存,本周冷轧板卷社会库存174.64,周环比减少2.16,月环比减少0.86,年同比(农历)减少12.57,年同比(公历)减少9.28。(单位:万吨)
据中汽协会数据显示,11月,汽车产销分别完成309.3万辆和297万辆,环比分别增长7%和4.1%,同比分别增长29.4%和27.4%。11月,汽车市场表现持续向好,超出预期,汽车产量创历史上最新的记录,销量也接近300万辆。1—11月,汽车产销分别完成2711.1万辆和2693.8万辆,同比分别增长10%和10.8%,增速较1—10月分别提升2和1.7个百分点。
中国汽车流通协会12月31日发布的最新一期“中国汽车经销商库存预警指数调查”VIA(Vehicle Inventory Alert Index)显示,2023年12月中国汽车经销商库存预警指数为53.7%,同比下降4.5个百分点,环比下降6.7个百分点,库存预警指数位于荣枯线之上,汽车流通行业仍处在不景气区间,但景气度显著回升。
12月进入收尾冲刺阶段,年底旺季市场需求持续释放。目前,有近20余家车企官宣下调车价,经销商也加大限时优惠方案,各地方补贴也密集出台,全力促进汽车消费。12月上半月,部分地区大范围雨雪天气在某些特定的程度上影响了集客和车辆交付,销量增长相对乏力。下半月,在返乡潮带动下,叠加年底大促,客流及销量超预期走高。综合预计12月乘用车终端零售量在245万左右,与去年12月基本持平。
中国汽车流通协会指出,尽管汽车消费复苏,但距离主机厂对经销商的考核目标和预期仍有距离。临近年末,经销商为达成全年任务目标拿到年终返利,加大清库力度。经销商仓库存储上的压力有所缓解,但盈利压力依然较大。经销商年度考核目标临近尾声,据调查显示,有37.4%的经销商已完成全年任务;有39.4%的经销商任务完成率在70%-90%;仍有23.2%的经销商任务完成率不足70%,距离全年任务目标差距较大。
12月冷热价差环比缩小,截至12月末冷热价差为662元/吨,月环比缩小58元/吨;镀冷价差为347元/吨,月环比缩小25元/吨。从近期市场的情况看,热轧价格偏强,冷轧价格偏弱,预计1月冷热价差或继续收窄、镀冷价差继续窄幅运行。
从12月整体市场看,南北价差小幅收窄。截至12月底,广州与上海价差为10元/吨,广州与天津价差为290元/吨.从价差看,南下资源存在阶段性机会。
供应方面:1月长流程、独立轧钢企业接单不错,月度排单满产。生产企业给出的反馈是近期会组织2月订单。另外12月非公有制企业加大对市场普材的投放,华北、华东、华南市场普材偏紧的局面得到缓解,持续关注各生产企业对于普材的投放力度。
库存方面:12月市场整体维持一个小幅去库的过程。从最新的市场调查与研究情况看,12月虽为传统淡季,但是下游对于高价资源的接受度尚可。不过1月临近春节,下游制造业可能提前放假,预计1月开始社库或将率先开始累库。
需求方面:据Mysteel调研,下游汽车厂商订单数表现相对一般。汽车行业与工程机械行业表现相似出现聚集效应。同样头部企业订单数十分亮眼,市场订单情况十分不错。同时跨界做车也成为当前主流现象,华为与赛里斯与奇瑞、理想与力帆、蔚来与江淮等。同时传统汽车被去库存,市场需求进一步下滑。反观新能源汽车得到较大程度上的发展,并且智能化、家庭化逐渐作为汽车消费需求首位。从订单与产业情绪来看,市场需求仍维持上月状态,并未出现较大转变,目前行业仍维持头部企业订单数量较多,别的企业订单基本不变甚至萎缩的现象。未来产业集聚效应越来越明显,“大而精”逐渐占据市场首要位置。随着产业状况的发展,未来用钢情况同样呈现集聚效应,短期从1月份来看,汽车行业用钢量或将维持当前现状。
总的来看,1月供应端大概率继续保持高位,需求端刚需韧性度尚可,据市场反馈,1月新能源汽车钢订单不错,品种钢接单暂无压力。近期随着原料价格再度走强,成本支撑明显,同时近期市场普材资源略显紧张,这或将再次导致冷热价差扩大。对此我们大家都认为1月冷轧价格或小幅偏强运行。
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